搭建開曼和BVI離岸架構(gòu)，實現(xiàn)香港上市IPO

搭建紅籌架構(gòu)的重要性
在國內(nèi)監(jiān)管愈發(fā)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)那闆r下，國內(nèi)企業(yè)在逐步走向海外探索上市之路，多數(shù)企業(yè)通過搭建紅籌架構(gòu)的模式來實現(xiàn)企業(yè)在海外上市，紅籌架構(gòu)對于企業(yè)海外上市發(fā)揮了哪些重要的作用呢？
1、通過搭建紅籌架構(gòu)企業(yè)到境外上市可以避開中國證監(jiān)會和商務(wù)部的審批。
2、如果中國企業(yè)直接到外國直接上市，是需要通過商務(wù)部和證監(jiān)會審批的。
3、中國對外匯管制是很嚴(yán)格的，一般的資金出入境是審核極其嚴(yán)格，通過紅籌架構(gòu)，可解決資金流轉(zhuǎn)問題。

紅籌架構(gòu)搭建方式
對于在美國、香港等地上市的公司，如果該公司注冊為BVI、開曼離岸公司，則公司的資產(chǎn)注入和抽離操作可不受上市地區(qū)的法律法規(guī)約束。
在香港上市的公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，是設(shè)置一個開曼公司作為最高一層的控股公司，下設(shè)兩層BVI公司，再進(jìn)一步控制香港控股公司或境內(nèi)實際運營的公司。公司使用多層BVI結(jié)構(gòu)：
1、成立BVI 1，作為國內(nèi)公司的全資子公司。
2、隨后注冊若干BVI a, BVI b...等，每個BVI對應(yīng)一個海外合資公司，以股權(quán)轉(zhuǎn)讓的形式將母公司的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給BVI a,b,c,d。
3、最終由BVI 1公司控股，將所有BVI a,b,c,d都列為BVI 1的全資子公司。
這樣海外資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)通過多層BVI的形式梳理完畢，方便今后的股權(quán)操作，或者是分拆上市。而另一方面，所有海外的利潤，都可以作為國內(nèi)公司的投資收益，而不是經(jīng)營利潤，免征或減征企業(yè)所得稅。

香港上市IPO的流程
香港IPO流程一般包括遞表-聆訊-路演-招股-公布配售結(jié)果-暗盤交易以及掛牌上市等階段。
1、遞表
實際就是上市公司上市前資料準(zhǔn)備階段，專業(yè)的顧問會對公司進(jìn)行盡職調(diào)查并協(xié)助擬備招股書，然后將資料遞交給港交所。中介機構(gòu)將結(jié)合公司未來發(fā)展方向，對公司的業(yè)務(wù)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、財務(wù)狀況等方面進(jìn)行重組，使之成為符合上市規(guī)定、吸引投資者的新實體，其中，最為經(jīng)典的重組架構(gòu)是紅籌模式。
2、聆訊
上市委員會審閱新上市申請，確定申請人是否適合進(jìn)行首次公開招股。上市委員在這個階段會審核上市公司的申請，全面的評估企業(yè)，包括申請人的各種材料，合規(guī)性，確定公司是否具備上市條件等。
3、路演
也稱為“業(yè)績推介會”，一共有3次，一次是非公開路演，第二次是分析師路演，第三次是全球路演。主要模式是公司向投資者就公司的業(yè)績、產(chǎn)品、發(fā)展方向做詳細(xì)介紹。
路演意義就是企業(yè)通過這樣的方式宣傳自己，路演主要面向?qū)�業(yè)的機構(gòu)投資者介紹自己的業(yè)績，產(chǎn)品，未來發(fā)展方向，這個時候就是企業(yè)尋找雙方看對眼的機構(gòu)投資者來給自己做背書，從而吸引更多的投資者。這個階段已經(jīng)下注投資的機構(gòu)背景和投資目的也會成為散戶申購的風(fēng)向標(biāo)。
4、招股
到了發(fā)行階段，上市公司會根據(jù)發(fā)行時的市場狀況決定一個價格區(qū)間，然后邀請投資者在價格區(qū)間預(yù)先表示認(rèn)購意向，最后以認(rèn)購結(jié)果決定最終發(fā)行價。香港市場以配售和公開招股為主要方式。最后塵埃落定，完成新股定價及掛牌上市。
5、公布配售結(jié)果
申購結(jié)束后，大約有7個工作日的凍資時間中簽結(jié)果公布后可以在披露易或者等待經(jīng)紀(jì)人或者券商的通知。配售結(jié)果就是告訴大家，散戶有多少人認(rèn)購，認(rèn)購的最終情況怎樣，散戶拿了多少貨，機構(gòu)投資者拿了多少貨，基石拿了多少貨等，絕大部分公司可以從配售結(jié)果知曉該股在暗盤中是漲還是跌，然后就開始當(dāng)日從暗盤中開始交易，看好的股也可等上市首日介入。
6、暗盤交易
“暗盤”就是指非正式的、不完全公開的私底下的股票交易。暗盤的交易時間是16：15到18：30，如果是半日市交易日，交易時段為14：15至16：30，暗盤交易一般是作為首日上市的風(fēng)向標(biāo)，一般暗盤漲幅較大的，可以在暗盤直接獲利，沒有中簽的話也可在暗盤中見機購買。
7、掛牌
掛牌上市交易。公司成功掛牌上市的階段，意思是所有的投資人都可在市場中正常交易。
盡管在經(jīng)濟實質(zhì)法案的實施下，開曼、BVI失去了所謂的“避稅天堂”的優(yōu)勢，但是對于企業(yè)境外上市，開曼和BVI公司還是有著絕對優(yōu)勢的，這也是為什么注冊開曼公司和BVI公司依然火熱的原因之一。