境外投資備案ODI辦理流程-如ODI、QD產(chǎn)品、PE基金和37號(hào)文登記

境外投資備案ODI辦理流程

近年來(lái)，掀起了一股境外投資熱，但去年發(fā)改委和商務(wù)部又出臺(tái)了新的政策，限制資金出境，導(dǎo)致境外投資難度進(jìn)一步加大，但“走出去“仍持續(xù)火熱。“走出去”的途徑有很多，正規(guī)的方式例如ODI、QD產(chǎn)品、PE基金和37號(hào)文登記，其中ODI是企業(yè)最傳統(tǒng)使用最廣泛的境外投資方式，本文將從政策和辦理流程為大家進(jìn)行介紹，以期對(duì)大家有所幫助。
 

關(guān)于最近境外投資整體情況，商務(wù)部公布了2018年我國(guó)全行業(yè)整體對(duì)外投資數(shù)據(jù)：

數(shù)據(jù)來(lái)源：商務(wù)部官網(wǎng)發(fā)布信息。

其中有幾點(diǎn)需要關(guān)注：
1. 2018年全行業(yè)同比2017年增長(zhǎng)4.2%；金融行業(yè)投資較去年同比增長(zhǎng)105.1%；非金融類較去年同比增長(zhǎng)0.3%。從數(shù)據(jù)來(lái)看，在2018年，盡管資金出境難度進(jìn)一步加大，但整體境外投資仍在增加，尤其是金融行業(yè)的投資增幅較大，可以看出，近年來(lái)境外投資的需求旺盛。

2. 商務(wù)部發(fā)言人在對(duì)2018年整體境外投資進(jìn)行公布時(shí)，明確說(shuō)到“房地產(chǎn)業(yè)、體育和娛樂(lè)業(yè)對(duì)外投資沒(méi)有新增項(xiàng)目，非理性投資繼續(xù)得到有效遏制。”這里需要大家格外注意，實(shí)操與文件精神保持一致，對(duì)于房地產(chǎn)、體育和娛樂(lè)業(yè)的境外投資目前仍處于實(shí)際禁止階段。

3. “QD產(chǎn)品”不屬于直接ODI，屬于基金通道產(chǎn)品，需受專項(xiàng)規(guī)則約束。

4. QDII，指合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，是指在我國(guó)境內(nèi)設(shè)立并經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，有控制地，允許境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資境外資本市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券投資業(yè)務(wù)的一項(xiàng)制度安排。2018年審批額度首次擴(kuò)容。

5. RQDII即人民幣合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者。境內(nèi)人民幣將可以RQDII的形式投資境外人民幣計(jì)價(jià)資本市場(chǎng)，且與QDII額度的審批制不同，RQDII將以實(shí)際募集規(guī)模為準(zhǔn)。因此，個(gè)人可以通過(guò)向金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買境外人民幣產(chǎn)品。2014年11月開(kāi)始施行，但在2015年年底被叫停，在2018年4月重啟。

6. QDLP即合格境內(nèi)有限合伙人，目前在上海、天津、青島、重慶、等地試點(diǎn)。其核心是允許境外投資機(jī)構(gòu)通過(guò)申請(qǐng)QDLP資格在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立QDLP管理企業(yè)，由QDLP管理企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)發(fā)起設(shè)立可面向境內(nèi)合格投資者募集人民幣資金的投資基金（“QDLP基金”），并將所募集的資金投資于海外市場(chǎng)。

7.QDIE即合格境內(nèi)投資企業(yè)，目前我國(guó)未有法律文件對(duì)此進(jìn)行明確的定義，也未對(duì)此出臺(tái)任何全國(guó)性法律法規(guī)，目前基本是實(shí)行試點(diǎn)制，比如深圳前海地區(qū)的QDLP版本就是QDIE,QDIE與QDLP相比，核準(zhǔn)難度更大，但投資范圍更廣（對(duì)投向行業(yè)和地區(qū)、投資方式限制更少）。

境外投資主體及正規(guī)方式
關(guān)于境外投資方式，正規(guī)的方式有以下幾種：
（點(diǎn)擊圖片可看大圖）
其中關(guān)于ODI，英文全稱為Overseas Direct Investment，即境外直接投資，指國(guó)內(nèi)企業(yè)、團(tuán)體在經(jīng)過(guò)相關(guān)部門的核準(zhǔn)后，通過(guò)設(shè)立、并購(gòu)、參股等方式在境外直接投資，以控制境外企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)為核心目的投資行為。

ODI政策介紹
根據(jù)相關(guān)法規(guī)，境內(nèi)的非國(guó)有企業(yè)進(jìn)行海外直接投資或并購(gòu)交易，需獲得商務(wù)部門境外投資行為的核準(zhǔn)、發(fā)改委對(duì)境外投資項(xiàng)目的核準(zhǔn)或備案、銀行外匯登記三大環(huán)節(jié)（涉及到國(guó)資的企業(yè)還要獲得國(guó)資委的批復(fù)）。

ODI監(jiān)管架構(gòu)
涉及的政府單位主要有商務(wù)部、發(fā)改委、外管局：
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注：如企業(yè)為國(guó)資背景則還要涉及到國(guó)資委；如企業(yè)為特殊行業(yè)，比如軍工，可能還涉及到安全管理部門；如為基金產(chǎn)品，還應(yīng)遵守QD產(chǎn)品規(guī)則。

境外直接投資投向限制
境外直接投資投向限制主要為敏感行業(yè)限制和敏感地區(qū)/國(guó)家限制，這塊主要規(guī)則見(jiàn)于發(fā)改委和商務(wù)部的發(fā)布文件，相應(yīng)的認(rèn)定也由該部門進(jìn)行審核。

一般ODI根據(jù)投資金額大小、行業(yè)、國(guó)家等因素，分為備案制和核準(zhǔn)制。而非重大金額投資或非敏感性投資適用備案制，即履行備案手續(xù)即可，而核準(zhǔn)制則需要有關(guān)部門對(duì)是否允許做這類投資進(jìn)行核準(zhǔn)。
因此，敏感行業(yè)和敏感地區(qū)/國(guó)家并非指禁止對(duì)其投資，而是需要發(fā)改委和商務(wù)部進(jìn)行核準(zhǔn)。
關(guān)于備案制和核準(zhǔn)制的具體介紹將在ODI的下篇文章中進(jìn)行介紹，這里先不做展開(kāi)，敬請(qǐng)關(guān)注。

1.敏感行業(yè)：屬于我國(guó)企業(yè)境外直接投資時(shí)需要限制的行業(yè)，但為限制投資而并非禁止投資！而是無(wú)論項(xiàng)目投資金額大小，一律提交商務(wù)部和發(fā)改委核準(zhǔn)（但在實(shí)操中，一般房地產(chǎn)/體育/娛樂(lè)行業(yè)ODI都不會(huì)通過(guò)）
2.這里有一個(gè)爭(zhēng)議：網(wǎng)絡(luò)游戲現(xiàn)在泛娛樂(lè)化，是否屬于娛樂(lè)業(yè)呢？根據(jù)實(shí)操經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，不同地區(qū)認(rèn)定可能不同，很多人慣性思維會(huì)覺(jué)得網(wǎng)絡(luò)游戲也屬于娛樂(lè)業(yè)。拿成都和天津舉例，目前網(wǎng)絡(luò)游戲公司仍可辦理ODI，因此涉及到網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)時(shí)，建議與有關(guān)部門進(jìn)行確認(rèn)。
關(guān)于備案制與核準(zhǔn)制、具體辦理流程將在下篇文章中進(jìn)行講解，敬請(qǐng)期待~

瑞豐德永（Richful Deyong）2008年始創(chuàng)于香港，系卓佳(Tricor)集團(tuán)成員，是亞洲具有領(lǐng)先地位的專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，在全球21個(gè)國(guó)家/地區(qū)47個(gè)城市設(shè)有辦事處，擁有2500多名員工，服務(wù)超過(guò)30000多客戶，1300間香港聯(lián)交所上市公司，500間新加坡和馬來(lái)西亞上市公司，名列財(cái)富雜志500強(qiáng)企業(yè)超40%及眾多跨國(guó)知名公司。