三種開曼基金管理模式介紹

開曼群島是世界著名的離岸注冊(cè)地之一，也是世界第四大金融中心，騰訊、百度、阿里巴巴、搜狐等均在此注冊(cè)公司。同時(shí)開曼也是最受歡迎的離岸基金設(shè)立地之一。相比于在岸基金設(shè)立地，開曼的監(jiān)管環(huán)境更為成熟合理、基金架構(gòu)更為靈活多樣，在離岸基金市場(chǎng)的認(rèn)可程度更高，被譽(yù)為全球離岸基金的天堂。

開曼基金的管理模式常見(jiàn)的有三種，本文就來(lái)介紹下這三種模式分別有哪些特點(diǎn)。

投資管理人（Investment Manager）提供投資管理服務(wù)
該管理模式下，實(shí)際管理方使用其相關(guān)主體（通常為境外實(shí)體）擔(dān)任基金的管理股東，持有基金的管理股并享有相應(yīng)的投票權(quán)，投資人作為參與股東認(rèn)購(gòu)基金的參與股份，不享有投票權(quán)。基金的日常管理及運(yùn)營(yíng)由基金的董事（管理股東委派）執(zhí)行，但董事將投資管理相關(guān)事宜委托給投資管理人，并由投資管理人向基金提供投資管理服務(wù)。除投資管理人外，基金還可選聘其他的服務(wù)提供商為基金提供相應(yīng)的服務(wù)。

投資管理人的牌照或登記要求：
1、在開曼群島設(shè)立的投資管理人
根據(jù)《證券投資業(yè)務(wù)法》的規(guī)定，在開曼群島從事證券管理、證券咨詢等業(yè)務(wù)的主體，均應(yīng)當(dāng)根據(jù)該法的約定取得牌照或登記或豁免。
2、開曼群島外的管理人
如基金選擇由開曼群島外的投資管理機(jī)構(gòu)（且在開曼群島無(wú)營(yíng)業(yè)場(chǎng)所）擔(dān)任其投資管理人并提供投資管理服務(wù)的，該等投資管理機(jī)構(gòu)不需要在CIMA申請(qǐng)成為登記人士，但該等機(jī)構(gòu)受到其所在地的金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，需要遵守當(dāng)?shù)仃P(guān)于提供投資管理服務(wù)的相關(guān)法律規(guī)定和牌照申請(qǐng)要求。

投資顧問(wèn)（Investment Advisor）提供投資顧問(wèn)服務(wù)
該管理模式下，實(shí)際管理方使用其相關(guān)主體（通常為境外實(shí)體）擔(dān)任基金的管理股東，持有基金的管理股并享有相應(yīng)的投票權(quán)，投資人作為參與股東認(rèn)購(gòu)基金的參與股份，不享有投票權(quán)。基金的日常管理及運(yùn)營(yíng)由基金的董事（管理股東委派）執(zhí)行，但董事可聘請(qǐng)投資顧問(wèn)為基金提供投資顧問(wèn)服務(wù)。除投資顧問(wèn)外，基金還可選聘其他的服務(wù)提供商為基金提供相應(yīng)的服務(wù)。

投資顧問(wèn)的牌照或登記要求：
同投資管理人的相關(guān)規(guī)定一樣，在開曼群島設(shè)立的投資顧問(wèn)需要根據(jù)法律法規(guī)的要求向CIMA申請(qǐng)登記，如基金選擇由開曼群島外的投資顧問(wèn)機(jī)構(gòu)（且在開曼群島無(wú)營(yíng)業(yè)場(chǎng)所）擔(dān)任其投資顧問(wèn)并提供服務(wù)的，該等機(jī)構(gòu)不需要在CIMA申請(qǐng)成為登記人士，但該等機(jī)構(gòu)受到其所在地的金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，需要遵守當(dāng)?shù)仃P(guān)于提供投資顧問(wèn)服務(wù)的相關(guān)法律規(guī)定和牌照申請(qǐng)要求。

自我管理模式
該管理模式下，實(shí)際管理方使用其相關(guān)主體（通常為境外實(shí)體）擔(dān)任基金的管理股東，持有基金的管理股并享有相應(yīng)的投票權(quán)，投資人作為參與股東認(rèn)購(gòu)基金的參與股份，不享有投票權(quán)。基金的日常管理及運(yùn)營(yíng)由基金的董事（管理股東委派）執(zhí)行，如基金系ELP基金的，則由其普通合伙人負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)和管理（但普通合伙人不能收取管理費(fèi)，否則會(huì)需要符合經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)法要求）。該自我管理模式下，董事不聘請(qǐng)投資管理人或投資顧問(wèn)提供投資相關(guān)服務(wù)，但可聘請(qǐng)非IM/IA性質(zhì)的咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)提供非投資類的咨詢服務(wù)，并收取一定的咨詢服務(wù)費(fèi)。

牌照要求：
鑒于該等模式下的基金由董事自主進(jìn)行管理而無(wú)第三方的投資管理人或投資顧問(wèn)，因此，該等結(jié)構(gòu)下不涉及管理人或顧問(wèn)需要向CIMA進(jìn)行登記的情形，但是這類自我管理型的基金仍然需要在CIMA進(jìn)行基金備案。