如果將離岸金融中心比作學(xué)生，而國(guó)際社會(huì)是一所高中的話(huà)，那么澤西島肯定會(huì)獲得完美無(wú)暇的綜合績(jī)點(diǎn)，并將毫無(wú)懸念地成為優(yōu)秀的學(xué)生健將和班長(zhǎng)。早在國(guó)際組織要求對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管之前，澤西島就已經(jīng)開(kāi)始那樣做了。他們同全球各個(gè)重要國(guó)家簽署了《稅務(wù)信息交換協(xié)議》(TIEA)和《避免雙重征稅協(xié)定》(DTA)，在全球經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期，澤西島始終表現(xiàn)得駕輕就熟。
安全性和實(shí)質(zhì)性方面的卓著聲譽(yù)為這座小島贏得了33,000家注冊(cè)公司和2,585億美元的銀行存款。
位于離岸服務(wù)價(jià)值鏈高端的澤西島原先被稱(chēng)為澤西行政區(qū)，它是英國(guó)皇家屬地，擁有數(shù)十年的離岸金融中心歷史。澤西島致力于滿(mǎn)足高端投資者的深層次需求，這為他們贏得了良好的聲譽(yù)。如今這一戰(zhàn)略似乎已經(jīng)得到了回報(bào)：澤西島已從分析師、商業(yè)團(tuán)體和非政府組織那里獲得了大量獎(jiǎng)項(xiàng)，連國(guó)際貨幣基金組織 (IMF)也在去年對(duì)該司法管轄區(qū)表示認(rèn)可。
“澤西島的最大賣(mài)點(diǎn)在于它擁有聲望和實(shí)質(zhì)性，同時(shí)，它還是通往歐洲資本投資市場(chǎng)的門(mén)戶(hù)，” Jersey Finance大中華區(qū)業(yè)務(wù)主管李兆安（Li Zhaoan，音譯）說(shuō)，“被澤西島所吸引的投資者們需要復(fù)雜的產(chǎn)品。許多中國(guó)投資者正在尋找適當(dāng)?shù)暮献骰锇閬?lái)提升他們的聲望，并借此進(jìn)入海外資本市場(chǎng)，澤西島恰恰能滿(mǎn)足他們的需求。”Jersey Finance是一個(gè)非營(yíng)利組織，其工作是在國(guó)際上推廣澤西島的服務(wù)。
奧吉爾信托服務(wù)(Ogier Fiduciary Services)私人客戶(hù)總監(jiān)西蒙•弗雷澤(Simon Fraser)強(qiáng)調(diào)了澤西島金融服務(wù)的深度：“這里有13,000人從事金融服務(wù)行業(yè)。銀行家、律師、會(huì)計(jì)師，這些職業(yè)在我們這里應(yīng)有盡有。這里有著真正的實(shí)質(zhì)性，此外，我們還會(huì)根據(jù)每個(gè)客戶(hù)的金融需要提供度身定制的服務(wù)。”
除了成熟復(fù)雜的產(chǎn)品和實(shí)質(zhì)性外，澤西島還因其嚴(yán)格的監(jiān)管而蜚聲海內(nèi)外。早在2000年和2001年，澤西島就主動(dòng)提出對(duì)自己的信托產(chǎn)業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，當(dāng)時(shí)許多客戶(hù)對(duì)這種做法提出了嚴(yán)厲的批評(píng)，他們認(rèn)為澤西島政府太熱衷于討好監(jiān)管者了。而如今，其它多數(shù)離岸金融中心已經(jīng)開(kāi)始紛紛效仿澤西島的做法，澤西島的先見(jiàn)之明幫助他們?cè)诟?jìng)爭(zhēng)中占得先機(jī)。
以長(zhǎng)期控制離岸資產(chǎn)為目標(biāo)的高凈值個(gè)人和家族投資者對(duì)嚴(yán)格的監(jiān)管非常重視。Crill Canavan Advocates & Solicitors的律師戴維·多根(David Dorgan)說(shuō)：“許多接受澤西島服務(wù)的投資者都是家族投資者，他們希望建立信托和基金。這些客戶(hù)往往希望尋求一個(gè)安全、監(jiān)管良好的專(zhuān)業(yè)投資環(huán)境，而澤西島可以為他們提供這樣的環(huán)境。”
抱有同樣心態(tài)的中國(guó)大陸投資者人數(shù)已經(jīng)開(kāi)始逐漸增多。遠(yuǎn)東地區(qū)在澤西島的存款總額已達(dá)247億美元，而當(dāng)前的增長(zhǎng)速度已經(jīng)達(dá)到2009年的兩倍。
值得一提的是，許多分析師都已經(jīng)注意到，中國(guó)大陸的高凈值家庭正在尋求創(chuàng)建信托和基金的渠道，他們對(duì)澤西島流露出了濃厚的興趣。這些投資者往往希望保留對(duì)基金或信托的控制，并將他們作為一種繼承工具將財(cái)富鎖定在自己的家族之內(nèi)。毫無(wú)疑問(wèn)，其它許多司法管轄區(qū)也同樣聲稱(chēng)能夠提供這些業(yè)務(wù)。在眾多英屬海峽群島中，耿西島一直是澤西島在信托業(yè)務(wù)方面的競(jìng)爭(zhēng)者，如今雙方在基金業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)也同樣展開(kāi)了激烈的競(jìng)爭(zhēng)。與此同時(shí)，這兩個(gè)司法轄區(qū)的法律法規(guī)已經(jīng)開(kāi)始趨同。奧吉爾信托服務(wù)的合伙人納森·鮑威爾(Nathan Powell)表示，現(xiàn)在客戶(hù)往往會(huì)根據(jù)微小的技術(shù)差別和專(zhuān)業(yè)差異來(lái)作出選擇。
多根說(shuō)：“在過(guò)去的10年間，競(jìng)爭(zhēng)的差距已經(jīng)被縮小。由于一些專(zhuān)業(yè)代理人在兩個(gè)島上都有業(yè)務(wù)，他們可以利用每個(gè)司法轄區(qū)內(nèi)在不同小眾市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì)。”
相比之下，那些宣稱(chēng)特別適合中國(guó)國(guó)情的司法轄區(qū)威脅更大。要說(shuō)服那些來(lái)自大陸法系國(guó)家（多數(shù)是歐洲大陸國(guó)家，但也包括中國(guó)）的投資者去實(shí)行普通法系的澤西島建立信托勢(shì)必會(huì)遇到許多困難。為了解決這個(gè)問(wèn)題，澤西島將基金這一源自大陸法系國(guó)家的產(chǎn)物引入到了自己的產(chǎn)品線(xiàn)。
在東亞，澤西島面臨著諸如香港、新加坡等高端司法轄區(qū)的挑戰(zhàn)。香港和新加坡都在設(shè)法將自己打造成財(cái)富管理中心。在這一區(qū)域，澤西島面臨的主要障礙在于投資者教育：澤西島的戰(zhàn)略是向客戶(hù)提供復(fù)雜而又監(jiān)管良好的金融產(chǎn)品，但假如投資者對(duì)產(chǎn)品根本不了解的話(huà)，這一戰(zhàn)略便失去了意義。
因此，投資者教育變成了澤西島在中國(guó)大陸市場(chǎng)推廣的重要工作之一。隨著離岸產(chǎn)品復(fù)雜程度和跨區(qū)域性的提升，投資者教育將成為永恒的主題。
在這方面，整個(gè)行業(yè)并非是一個(gè)零和游戲：離岸金融中心會(huì)根據(jù)其產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，以不同的方式融入到投資結(jié)構(gòu)之中。李兆安表示，澤西島對(duì)高凈值中國(guó)家庭投資者的吸引力并不只有它穩(wěn)定的投資環(huán)境，他說(shuō)：“一些大陸客戶(hù)之所以想在澤西島開(kāi)設(shè)賬戶(hù)是因?yàn)樗麄兿Ｍ岬絺惗兀虬炎优偷接?guó)讀書(shū)，甚至最終拿到英國(guó)護(hù)照。”
從企業(yè)的角度看，中國(guó)投資者選擇澤西島是為了進(jìn)入倫敦證券交易所。在倫敦證券交易所上市的所有中國(guó)企業(yè)中，有25%將總部設(shè)在澤西島。事實(shí)上澤西島能夠幫助企業(yè)在包括香港在內(nèi)的全球12個(gè)股票交易所上市。盡管這可能只會(huì)為澤西島帶來(lái)價(jià)值而并非龐大的業(yè)務(wù)量，但相比開(kāi)曼群島、英屬維京群島等其它一流的司法轄區(qū)，這些仍是澤西島吸引東亞企業(yè)的優(yōu)勢(shì)所在。
奧吉爾信托服務(wù)公司的弗雷澤表示，當(dāng)前的趨勢(shì)是，“相比個(gè)人或家庭信托，客戶(hù)往往更注重企業(yè)投資、高管年薪方案和基金。”澤西島可以設(shè)法充分利用企業(yè)帶來(lái)的現(xiàn)金。2009年，該司法轄區(qū)的凈存款下降了20%。
盡管今年第一季度的凈存款總額有所反彈，但持續(xù)的財(cái)政赤字使政府在7月發(fā)布了一份綠皮書(shū)，其中提議增加各種稅收。雖然增加7.4%企業(yè)年度注冊(cè)稅的提議可能引發(fā)眾人擔(dān)憂(yōu)，但多數(shù)服務(wù)供應(yīng)商的態(tài)度仍舊樂(lè)觀(guān)。
李兆安說(shuō)：“客戶(hù)選擇澤西島是因?yàn)樗芴峁┯懈?jìng)爭(zhēng)力的稅率。但是這里的許多投資者對(duì)價(jià)格的敏感程度并不像其它司法轄區(qū)那么高。他們?cè)谶@里追求的是專(zhuān)業(yè)的高端服務(wù)，而這點(diǎn)并不會(huì)改變。”
Crill Canavan 的多根補(bǔ)充道，他認(rèn)為提案中的大部分稅種是在內(nèi)部征收的，它們并不會(huì)對(duì)澤西島稅務(wù)中立的現(xiàn)狀造成太大影響。
沒(méi)有人相信澤西島政府會(huì)親手扼殺這個(gè)為司法轄區(qū)貢獻(xiàn)了近50%GDP的行業(yè)，對(duì)澤西島而言，離岸金融服務(wù)就是一只會(huì)下金蛋的鵝。但是來(lái)自海外的威脅正在逼近。弗雷澤說(shuō)：“目前，我們似乎暫時(shí)穩(wěn)住了那些國(guó)際監(jiān)管者們，但監(jiān)管的問(wèn)題恐怕始終無(wú)法得到解決。目前并沒(méi)有出現(xiàn)具體的威脅，然而反對(duì)離岸金融中心的總體政治環(huán)境始終令人擔(dān)憂(yōu)。”
他所指的是發(fā)生在2009年年末的事情，當(dāng)時(shí)歐盟行為準(zhǔn)則小組(EU Code of Conduct Group)中的一些政客表示，他們認(rèn)為澤西島的“0-10”稅收體制（非金融服務(wù)企業(yè)零稅收，金融服務(wù)企業(yè)征收10%的稅）屬于歐盟定義的“具有危害性的稅法制度”。因此，該小組將在9月對(duì)澤西島進(jìn)行審查。
然而，澤西島良好的聲譽(yù)以及愿意遵守國(guó)際監(jiān)管法規(guī)的姿態(tài)使自己對(duì)歐盟的檢查做好了充分的準(zhǔn)備。真正的長(zhǎng)期威脅仍將來(lái)自于競(jìng)爭(zhēng)——各離岸金融中心已經(jīng)意識(shí)到中國(guó)的私人財(cái)富正在快速積聚，它們自然會(huì)想方設(shè)法從中分一杯羹。
未來(lái)，澤西島或許會(huì)發(fā)現(xiàn)自己必須投入更多的資源，憑借良好的聲譽(yù)、完善的監(jiān)管和成熟的產(chǎn)品組合使自己從眾多低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)者中脫穎而出。
弗雷澤說(shuō)：“這樣說(shuō)吧，澤西島并不是一座棕櫚樹(shù)島。”
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