港交所再登全球年度IPO募資寶座

說到今年最為重磅的IPO，那必須是沙特阿美在當?shù)亟灰姿Y256億美元的“全球史上最大IPO”，但是這并不影響港交所今年蟬聯(lián)全球IPO集資冠軍。

周三（12月11日），畢馬威發(fā)布了關于今年IPO市場的研究報告。報告顯示，港交所以372億美元（本文三個月數(shù)據(jù)均截至于2019年12月8日）繼續(xù)成為全球IPO募資冠軍，力壓排名第二的納斯達克。后者募集資金275億美元。

媒體記者注意到，今年A股推出的科創(chuàng)板也引起了市場的關注，畢馬威在報告中明確指出：“2019年A股IPO市場取得突破性進展，科創(chuàng)板于7月份開板，為中國的高科技創(chuàng)新企業(yè)提供更為包容的融資平臺。年內共有70家公司成功在科創(chuàng)板上市，募資總額為116億美元，占A股IPO市場募資總額的32%。”

牛！港交所五年四奪冠

根據(jù)畢馬威的研報，2019年港交所共取得160宗IPO，募資總額達372億美元（去年港交所募集資金369億美元）。以募資總額計算，港交所再次排名全球第一，并且在過去5年時間里4次“登頂”。此外，港股主板年內取得145宗IPO，創(chuàng)歷史新高。

以港交所的行業(yè)募資額計算，信息技術、媒體及電信業(yè)排名第一，主要受大型IPO項目阿里巴巴二次上市帶動。阿里巴巴共募資港幣1012億元，占香港IPO市場全年募資總額的33%，同時阿里巴巴也是新上市制度下第三家同股不同權的上市公司以及第一家二次上市的公司。

在去年利好的市場氛圍帶動下，港交所的生物科技“生態(tài)系統(tǒng)”逐步形成，全年募資港幣385億元。今年有九家尚未有收入的生物科技公司按照新上市制度上市，募資總額達港幣154億元。中國香港市場繼續(xù)吸引世界各地的公司前來上市，包括年內的大型IPO項目百威亞太及ESRCayman在內的多間海外公司。

根據(jù)今年全球IPO市場的募資情況來看，港交所、納斯達克、紐交所、沙特阿拉伯證券交易所、上交所分列前五名，分別募資372億美元、275億美元、271億美元、265億美元和253億美元。而在今年IPO募資金額排名前五的企業(yè)分別是沙特阿美、阿里巴巴、優(yōu)步科技公司、百威亞太及郵儲銀行。

對于港交所的再次“登頂”，畢馬威指出，香港主板上市申請人數(shù)量于本年度持續(xù)維持高水平，反映中國香港市場仍然是IPO的首選目的地。新的上市制度為生物科技公司營造了良好的市場氛圍，吸引了發(fā)行人及投資者的濃厚興趣。2019年，有十一家公司根據(jù)新制度申請上市。主板上市申請中的新興經(jīng)濟公司繼續(xù)成為市場的重要推動力，它們的占比在2019年保持穩(wěn)定，反映了它們的融資需求以及對中國香港市場的興趣。在申請上市的21家新經(jīng)濟公司中，14家來自信息技術、媒體和電信業(yè)，主要從事云服務、在線游戲、在線營銷和大數(shù)據(jù)等業(yè)務。

畢馬威中國新經(jīng)濟市場及生命科學主管合伙人朱雅儀表示：“穩(wěn)健的監(jiān)管框架和政策、成熟透明的上市制度和安排（如滬港通）以及便利國內外投資者的人民幣離岸中心地位，是中國香港IPO市場成功的長期決定因素。”

第一上海證券首席策略分析師葉尚志表示，在全球貿易摩擦不明朗的因素下，（在其他交易所上市的）公司回歸本土上市的傾向有所增強。另外，本地國際資金的劃轉依然受到保障，這都是港股市場能夠保持全球IPO募資中心的原因。

科創(chuàng)板成A股市場的主要驅動力

作為今年A股市場最為重大的創(chuàng)新，科創(chuàng)板的推出一定具有重要的歷史意義。

首先，上交所在今年的募資達到253億美元，與排名第二的納斯達克僅差22億美元。

畢馬威指出，在2019年，上交所和深交所共取得200宗IPO，募資總額為人民幣2519億元。與2018年相比，募資總額錄得超過八成增長，也是自2011年以來募資最多的一年。自7月開板以來，重點支持科技創(chuàng)新企業(yè)的科創(chuàng)板共取得70宗IPO，募資總額為人民幣817億元，占A股市場IPO募資總額約三分之一。科創(chuàng)板推行注冊制，反映監(jiān)管機構愿意嘗試并改進現(xiàn)有機制，致力于開放A股市場。盡管存在全球不確定性因素，但IPO和申請人數(shù)目不斷增加，表明投資者信心高漲。

自2015年以來，已經(jīng)在香港上市的H股公司回歸內地上市有上升的趨勢，反映A股市場對已經(jīng)在境外上市的中國內地企業(yè)具有一定的吸引力。事實上，本年度最大的A股IPO公司為中國郵政儲蓄銀行，該公司于2016年在港股上市，今年成功回歸A股市場，募集總額為人民幣327億元。

此外，畢馬威還指出，受惠于目前充足的上市申請（截至2019年12月8日有87家公司）及未來穩(wěn)定的申請來源，科創(chuàng)板有望繼續(xù)成為2020年A股IPO市場的主要驅動力。MSCI宣布將合資格的科創(chuàng)板股票（即可通過滬港通或深港通交易的股票）納入其指數(shù)，這有助于增強科創(chuàng)板的流動性，同時為外國投資者進入中國科創(chuàng)行業(yè)提供了機會。科創(chuàng)板的推出，為A股市場其他板塊的改革鋪路，創(chuàng)業(yè)板有望成為改革的板塊。這些改革有助于增強中國資本市場的多樣性和競爭力，為企業(yè)發(fā)展業(yè)務和技術提供有力支持。