亞洲金融財富聚集地——新加坡，新加坡IPO上市詳情一覽

新加坡已經(jīng)逐漸成為全球財富管理中心，全球富豪紛紛在新加坡投資、配置資產(chǎn)。根據(jù)新交所的數(shù)據(jù)，新加坡資產(chǎn)管理公司管理的總資產(chǎn)去年增長了15.7％，達(dá)到4萬億新元。為何新加坡能夠集中全球財富，新加坡IPO上市有哪些優(yōu)勢呢？中國企業(yè)在新加坡上市的方式又有幾種？

新加坡交易所介紹
新加坡交易所的前身為成立于1973年5月24日的新加坡證券交易所(SES)，1999年12月1日，新加坡證券交易所與新加坡國際金融交易所(SIMEX)合并成新加坡交易所。
新加坡交易所是一個區(qū)域性交易所，它吸引了來自20多個國家和地區(qū)的企業(yè)在這里掛牌上市。截止至2006年末，外國企業(yè)占了總上市公司的37%（約268家），其中中國大陸、香港及臺灣地區(qū)的企業(yè)共158家。
2000年11月23日，新加坡交易所掛牌上市，發(fā)行普通股10億股，發(fā)行價為1.10新元，成為繼1998年澳大利亞證券交易所和2000年6月香港聯(lián)交所之后，亞太地區(qū)第三家公開上市的交易所。
新加坡交易所證券產(chǎn)品包括股票與股票期權(quán)、憑單與備兌憑單、債券與抵押債券等。和大多數(shù)證券市場一樣，新加坡證券市場也由主板和創(chuàng)業(yè)板構(gòu)成。
新加坡交易所約有20％的上市公司以及15％的債券發(fā)行人來自大中華區(qū)，作為全球人民幣中心，新交所是全球領(lǐng)先的結(jié)算所之一，為保證金抵押，清算和結(jié)算接受離岸人民幣。

新加坡IPO的優(yōu)勢
1、新加坡股市是獨立開放的公開市場，上市條件明確。公司在尋求在新加坡上市過程中可以隨時與新交所聯(lián)系、了解新交所的相關(guān)規(guī)定并討論上市前后遇到的各種問題。
2、中國公司在新交所上市可以融集外資，供公司進(jìn)一步發(fā)展之用。新交所根據(jù)新型經(jīng)濟(jì)發(fā)展而設(shè)計的上市標(biāo)準(zhǔn)，有利于新興而且具有潛力的中國公司在新加坡市場融資，在公司發(fā)展的關(guān)鍵時期，給予公司需要的資金。
3、新加坡股票市場的流通性較好，換手率(交易值/市值)高，市場是十分活躍的。
4、新加坡市場對制造業(yè)，尤其是高科技企業(yè)有更深的認(rèn)識，估價較高。
5、企業(yè)上市售股，可以選擇發(fā)售新股或由股東賣出原有股份。公司上市后亦可以根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展的需要及市場狀況，自由決定在二級市場上再次募集資金的形式、時間和數(shù)量。
6、新加坡沒有外匯及資金流動管制，發(fā)行新股及出售舊股所募集的資金可自由流入、流出新加坡。
7、在國際市場上市，有利于企業(yè)樹立更好的企業(yè)形象。新加坡是中西文化交融之地。中國公司既可在新加坡得到文化上的認(rèn)同， 又可以登上國際舞臺。
8、上市募集資金可以在新加坡元、港幣、美元之間選擇;報表貨幣可選擇新元、美元和人民幣，甚至交易貨幣也可選擇新元、美元、港元等。

中國公司新加坡上市融資主要方式
1、大S股模式”直接主板上市
中國證監(jiān)會對內(nèi)地公司赴海外上市批準(zhǔn)主要分兩類。一類注冊于內(nèi)地、海外上市的公司，如在香港上市的H股、新加坡上市的S股、美國紐約上市的N股等。對于這一類由于公司注冊地仍在內(nèi)地，實質(zhì)上是中外合資公司的外資股部分在海外上市，而且上市集資仍需返回內(nèi)地，所以中國證監(jiān)會的政策指引是成熟一家批準(zhǔn)一家的鼓勵政策。
一般來講，采取這種方式在境外上市，必須同時符合我國證券法律及境外上市地的證券監(jiān)管要求。以這種方式申請上市的公司需經(jīng)過必要的重組，將現(xiàn)有資產(chǎn)存量和業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，在境內(nèi)設(shè)立股份有限公司。相應(yīng)的程序也會較為繁瑣，申請的時間也可能會較長。但是，正因為需經(jīng)過這些相對嚴(yán)格的程序，申請企業(yè)一旦獲準(zhǔn)在境外上市，將能夠比較容易地獲得投資者的信任。
2、通過“紅籌模式”實現(xiàn)上市
“紅籌模式”是指境內(nèi)公司將境內(nèi)資產(chǎn)以換股等形式轉(zhuǎn)移至在境外注冊的公司，通過境外公司來持有境內(nèi)資產(chǎn)或股權(quán)，然后以境外注冊的公司名義上市。
3、通過買殼實現(xiàn)間接上市
買殼上市是指，非上市公司通過購買一家境外上市公司一定比例的股權(quán)來取得上市的地位，然后注入自己的有關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，實現(xiàn)間接在境外上市的目的。買殼本身可以避開繁雜的上市審批程序，手續(xù)也相對簡便，因而為不少民營企業(yè)所選擇。但是這種上市方式在挑選安全的殼資源方面存在一定的風(fēng)險，并且在買殼之后如欲獲得長期穩(wěn)定的效益，亦并非易事。另外，買殼并不能帶來資金，因此如需要融資，也還必須經(jīng)歷發(fā)行新股再融資的審批程序。由于新加坡證券市場的特點，投資者以長期投資基金為主，當(dāng)?shù)鼐用駷橹鞯闹行⊥顿Y者投資傾向保守，上市炒作一般不活躍。因此，在新加坡市場買殼的主要目的是以控制上市公司及其資源的戰(zhàn)略投資為主。
4、異地二次上市
異地二次上市形式多樣，如S股、紅籌股公司在內(nèi)地A股增發(fā)等。在新加坡上市的公司，可以利用其與香港市場的對接性，將新加坡證券市場作為香港二次上市的跳板，然后通過介紹形式赴香港上市，或者待國內(nèi)條件成熟后，回歸國內(nèi)發(fā)行A股。

新加坡上市程序
新加坡沒有申請數(shù)量的限制，多家擬上市公司的申請材料可同時提交，因此上市耗費時間較長的問題在新加坡不會出現(xiàn)，一般情況下，從上市工作正式啟動到公司股票獲準(zhǔn)公開發(fā)售并上市交易需要6個月左右。
1、申請上市前的準(zhǔn)備工作(4個月左右)
該階段的工作包括擬定上市計劃、實施公司重組、各中介機(jī)構(gòu)展開盡職調(diào)查、發(fā)現(xiàn)公司存在的上市障礙并提出解決方案、制作上報新交所和金融管理局的文件等。
2、申請上市(4-6周)  
完成公司重組后，由主理商(經(jīng)理人)代表公司向交易所提呈上市申請書，以及處理交易所的任何詢問。在提呈申請書時，必須附上一些文件，這些文件包括由律師起草的招股書和由新加坡的會計事務(wù)所按照新加坡或國際會計標(biāo)準(zhǔn)的會計師報告。一般上，會計師報告應(yīng)涵蓋三個財政年度的財務(wù)資料。
3、公開發(fā)售前的準(zhǔn)備(2周)  
獲得新交所審批通過后，即開始公開發(fā)售前的準(zhǔn)備工作，大約需要兩周，其中主要工作是經(jīng)理人及公司決定公開發(fā)售價，簽署包銷或私下發(fā)售股票協(xié)議，提呈售股計劃書草稿供交易所和金融管理局批閱，向公司注冊局注冊售股計劃書，以及為公開售股進(jìn)行宣傳。  
4、公開發(fā)售股票(1周)  
宣布公開發(fā)售，通常申請認(rèn)購時間至少七個交易日，公開發(fā)售股票截止后進(jìn)行抽簽及分配股票。上市時間定為二天，通常在公開發(fā)售股票截止后第二個交易日開始進(jìn)行發(fā)行后的股票交易。

企業(yè)選擇在新加坡上市，費用方面主要包括支付給新交所的上市費用和雇傭投資銀行、銀行、會計師等專業(yè)人士的承銷費、傭金、審計費、法律顧問費等。