歐美市場(chǎng)波動(dòng)加劇 人民幣入籃后表現(xiàn)“淡定”

　　過去的一周（11.30-12.6），國際外匯市場(chǎng)再現(xiàn)“超級(jí)周”行情。北京時(shí)間12月1日凌晨，人民幣加入特別取款權(quán)（SDR）貨幣籃子消息確認(rèn)，人民幣匯率穩(wěn)定；3日，歐洲央行擴(kuò)大量化寬松，措施力度未及預(yù)期，歐元?jiǎng)?chuàng)下七年最大單日漲幅；4日，美國公布的11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)靚麗，進(jìn)一步整固美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息預(yù)期。
　　人民幣入籃首周匯率穩(wěn)定
　　12月伊始，美國紐約傳來人民幣入籃的好消息：國際貨幣基金組織（IMF）執(zhí)董會(huì)投票通過了將人民幣納入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子的議案。自此，[注冊(cè)馬紹爾公司優(yōu)勢(shì)]人民幣在國際化道路上邁出了具有里程碑意義的一步，成為繼美元、歐元、英鎊、日元之后的第五種特別提款權(quán)貨幣。
　　此前，有分析人士認(rèn)為人民幣入籃后可能面臨更大貶值的壓力，但從市場(chǎng)表現(xiàn)看來，人民幣入籃首周反應(yīng)淡定。上周的5個(gè)交易日，在岸美元對(duì)人民幣匯率十分穩(wěn)定，波動(dòng)幅度不足0.1%，周五收盤價(jià)6.4008較周一開盤微漲0.07%；離岸美元對(duì)人民幣匯率微漲0.06%。
　　中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長易綱周二發(fā)言稱，“關(guān)于人民幣加入SDR之后是不是人民幣匯率會(huì)貶值，我覺得這種擔(dān)心大可不必。”易綱認(rèn)為，中國的經(jīng)濟(jì)還在中高速增長，增長的態(tài)勢(shì)沒有改變。目前我國貨物貿(mào)易還有比較大的順差，外商直接投資和中國對(duì)外直接投資都是持續(xù)增長的，外匯儲(chǔ)備也非常充裕。這些因素決定人民幣沒有持續(xù)貶值的基礎(chǔ)。
　　美聯(lián)儲(chǔ)加息幾無懸念
　　國際外匯市場(chǎng)上，其他貨幣的表現(xiàn)卻未如人民幣這般淡定。12月3日，歐洲央行行長德拉吉推出擴(kuò)大量化寬松的措施，決定下調(diào)歐元區(qū)隔夜存款利率10個(gè)基點(diǎn)至負(fù)0.30％，維持主導(dǎo)利率和隔夜貸款利率在0.05％和0.30％不變。歐洲央行決定將資產(chǎn)購買計(jì)劃延長至2017年3月底，并可能在必要時(shí)進(jìn)一步延長。
　　此前，德拉吉已就擴(kuò)大量化寬松與市場(chǎng)進(jìn)行了約兩個(gè)月的“吹風(fēng)”，市場(chǎng)對(duì)其加碼措施期望甚高，歐元也一直在貶值壓力下走低。然而，3日公布的維持每月600億歐元的資產(chǎn)購買計(jì)劃不變，未達(dá)市場(chǎng)預(yù)期，歐元展開報(bào)復(fù)性反彈，當(dāng)日錄得2.88%漲幅，創(chuàng)7年來最大單日漲幅。
　　在歐元暴漲的拉動(dòng)下，一系列歐系貨幣走強(qiáng)，美元受挫，美元指數(shù)當(dāng)日一度跌至98以下。不過，次日美國公布的11月就業(yè)數(shù)據(jù)靚麗，美元迅速展開反擊。勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國11月非農(nóng)就業(yè)人口增長21.1萬人，好于預(yù)期的增長20.0萬人，前值上修為增長29.8萬人。美國11月失業(yè)率則為5.0%，符合預(yù)期和前值。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，這一數(shù)據(jù)結(jié)果意味著，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的最后障礙已經(jīng)被掃除。
　　數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)收復(fù)98以上點(diǎn)位，周五尾盤收于98.2460，一周跌幅1.88%。此前，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的預(yù)期已較為充分，故未靚麗的就業(yè)數(shù)據(jù)能消除歐元暴漲造成的影響。
　　■投資建議
　　關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)加息步伐
　　中信銀行廣州分行金融市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人梅治信分析指出，今年年初，德拉吉在推出歐洲量化寬松時(shí)，措施力度高于與市場(chǎng)溝通的預(yù)期，對(duì)歐元匯率造成了很大打擊。年末擴(kuò)大量化寬松之前，歐洲央行與市場(chǎng)進(jìn)行了足夠的溝通，最終推行的措施略低于市場(chǎng)預(yù)期，與預(yù)期無太大差距，[馬紹爾公司特色]但歐元在上周的暴漲令市場(chǎng)大吃一驚，“印證了業(yè)內(nèi)的說法，‘謠言中買入，證實(shí)時(shí)沽出’”。
　　梅治信表示，目前，歐元對(duì)美元匯率已回升至1.08上方，1.10點(diǎn)位對(duì)其造成較大阻力，短期內(nèi)不易突破。總體而言，歐元與美元仍分別面臨貶值和走強(qiáng)的預(yù)期，若美聯(lián)儲(chǔ)決定12月加息，會(huì)議后的發(fā)言表態(tài)更值得關(guān)注，因其可能對(duì)明年美聯(lián)儲(chǔ)的加息步伐提供一些信息，可能對(duì)外匯市場(chǎng)造成較大影響。