高上：金融混業(yè)離我們有多遠(yuǎn)？

金融投資格局發(fā)生演變，機(jī)構(gòu)紛紛試水期貨。一個(gè)月前，信托公司開閘股指期貨，10月23日保監(jiān)會(huì)在其網(wǎng)站上發(fā)布了關(guān)于印發(fā)《保險(xiǎn)資金參與股指期貨交易規(guī)定》的通知，此前，基金公司的專戶理財(cái)已經(jīng)放開了期貨投資。可以說，金融機(jī)構(gòu)全面步入期貨市場時(shí)代已經(jīng)來臨，過去的“大市場、小行業(yè)、小公司”不匹配的期貨格局正在被打破。

理財(cái)產(chǎn)品率先步入了混業(yè)經(jīng)營時(shí)代，[如何在西安注冊香港公司服務(wù)]究竟是投資股票、債券、基金、信托還是銀行理財(cái)產(chǎn)品，已經(jīng)難以劃分。

金融衍生品時(shí)代全面開啟。近期期貨業(yè)創(chuàng)新大會(huì)提出，凡無發(fā)令禁止，期貨業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)均受到支持。期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（CTA）推出之后，國債期貨、股指期權(quán)、商品期貨期權(quán)以及股票期權(quán)，將權(quán)益類、債券類現(xiàn)貨期貨兩個(gè)市場打通，期貨業(yè)勢必引來第二波的大發(fā)展。與此同時(shí)，期貨做市商與自營業(yè)務(wù)松綁的呼聲日益高漲。

投資者現(xiàn)貨單邊做多時(shí)代即將終結(jié)，而A股現(xiàn)貨僅僅依賴融資融券業(yè)務(wù)，無法滿足投資機(jī)構(gòu)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)以及進(jìn)行多遠(yuǎn)化的投資巨大需求。過去那種涇渭分明的股票市場、債券市場、期貨市場分裂格局也因?yàn)楣芍钙谪洝鴤谪浺约捌跈?quán)被徹底打通了。期貨市場成為國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者贏取穩(wěn)定收益、規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)不可或缺的重要組成部分。市場博弈加劇，單邊投資終結(jié)。無疑，傳統(tǒng)的單邊救市的觀點(diǎn)被監(jiān)管層弱化了。

期貨成為投資風(fēng)險(xiǎn)管理的主角。[在東莞注冊香港公司服務(wù)] 從2011年的市場數(shù)據(jù)來看，股指期貨成交量占4.78，成交金額卻占到了31.83%。類似海通期貨公司的股指期貨的收入已占70%，利潤占到公司一半，它是整個(gè)期貨市場格局演變的縮影。