7月剛剛宣布放開金融機構貸款利率管制，近日就有權威人士透露，利率市場化有望成為三中全會中金融領域改革方面的重要內容。意味著，很快存款利率也將實現市場化。
此前，我們曾分析過貸款利率放開對信托業的影響。[在義烏注冊香港公司服務]在存款利率未放開的條件下，銀行不會盲目參與到市場競爭中，觀望將會大于行動。
事實證明，過去的兩個月，銀行對貸款利率放開并未有大的動作。應對利率市場化，傳統銀行還未做好充分的準備。而我們也說過，即便利率市場化進程進一步加深，存款利率上限也被取消，信托業也已經先行一步，占盡先機。
首先，信托利率本身就是最接近市場化水平的，全面利率市場化并不會對其形成較大壓力。其次，信托業經過幾年的發展和錘煉，在對融資企業實地調研、判斷融資企業風險、完善風控措施、項目運作流程等方面已經十分純熟，而銀行此前信貸政策較嚴，貸款企業門檻較高，主要為大型優質企業，因此，銀行對中小企業風險把控能力較弱。
而最重要的一點，真正能夠讓信托業應對利率市場化影響的，就是轉型。
信托業這幾年的成就，一方面得益于投資范圍橫跨貨幣、資本、實業三大市場的政策紅利，而另一方面，則受益于銀行這幾年逐漸收緊的信貸政策。眾所周知，信托公司主要的業務模式就是發行融資類產品，即跟銀行信貸同質化的業務。一旦利率市場化完全打開，信托公司勢必要面臨來自傳統銀行的競爭壓力。因此，除了原有的先發優勢，信托業必須，也急需轉型。
企業融資主要有股權和貸款兩種方式，對信托公司來講，一種是投資業務，一種是融資業務。因銀行不可以開展投資業務，信托公司想要在利率市場化的競爭市場上立于不敗之地，就需要開拓有別于銀行借貸的投資業務。
其實，一直以來，監管層都是鼓勵信托公司多開展投資類業務，少做融資類業務。早在2011年下發的《信托公司凈資本計算標準有關事項的通知》中，風險資本計算表顯示，投資類信托業務風險資本計算系數大都在1%-1.5%之間，而融資類信托業務風險資本計算系數大都為1.5%-3%。
監管層支持信托公司多做投資類業務的心思表露無疑。在過去的這幾年，融資類業務一直是信托公司的核心業務，這是在金融市場不健全的特殊時期下產生的偏離的業務模式。融資類業務給信托業帶來了巨大的輝煌和利益，但也帶來了潛藏的實體經濟風險。現在，利率市場化已近在眼前，信托也是時候回歸正途了。
前面我們提到，信托公司已經開始轉型，不再做單純的融資通道。細心的投資者可能已經留意到，現在市場上已經有很多股權投資類信托產品。
所謂股權投資類信托，就是以股權方式投資，通過股權受讓或向目標公司增資的方式，持有目標公司部分或全部股權，到期獲得投資收益的信托。公司代投資者成為融資企業的股東，享受諸如，參加股東會、行使表決權、查閱公司財務會計報告、分紅等股東權利。若信托資金占比企業股份達到控股地位，還享有一票否決權，對所投公司運營全面監管，對其名下財產具有處置權，還會派遣專業人員進駐融資企業，對其進行監督和管理。
因此，股權投資方式有利于信托公司更全面、真實、迅速的掌握企業運營狀況，及時把控信托產品風險。這也就是為什么投資類信托業務的風險系數要低于融資類信托業務。
當然，[在天津注冊香港公司服務]信托公司的轉型不僅僅局限于去做投資類業務。信托的轉型是回歸財富管理本源，逐漸形成差異化、多元化的經營模式。不論是由龍湖地產吳亞軍離婚進入人們視野的家族信托，還是國家鼓勵發展的逐步推進的信貸資產證券化和土地流轉類信托，都是信托業的創新領域，值得投資者們去適當關注。
如果說，過去的信托是帶著政策紅利“金手指”的寵兒，那么現在的信托，就是正在自我蛻變，即將破繭之蝶。
