家族財富傳承中的信托之問

　　早在2008年龍湖地產(chǎn)的境外結(jié)構(gòu)中就設(shè)置了信托；SOHO中國的潘石屹家族在開曼群島建立了家族信托；對于律師和信托公司來說，必須幫助家族預判、解決傳承的具體問題，防患于未然。

　　最近幾年家族信托開始慢慢進入公眾視野，2008年龍湖地產(chǎn)成為境外結(jié)構(gòu)中設(shè)置信托的典范。根據(jù)商務(wù)部發(fā)布的《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》，我國對外直接投資中超過70%的投資資金流經(jīng)香港、英屬維爾京群島和開曼群島等“避稅天堂”。而這些地區(qū)，正是中國民營企業(yè)設(shè)立家族信托的聚集地。

　　家族財富傳承必然提及家族信托？

　　很多國內(nèi)的超高凈值個人生前不愿意談身后之事。[如何在沈陽注冊香港公司服務(wù)]而最近幾年這種觀念發(fā)生了變化。根據(jù)《2014年胡潤全球富豪榜》，十億美元以上級別的華人富豪共有 457位，平均年齡為59歲。在未來5到10年內(nèi)，全國約有300多萬家民營企業(yè)將面臨企業(yè)傳承問題。隨著改革開放成長起來的第一代民營企業(yè)家正逐漸老去，很多家族企業(yè)目前處于兩代人之間的財富交接關(guān)口。

　　除上文提及的大陸背景的企業(yè)設(shè)置了家族信托，在香港的上市公司中可以看到更多設(shè)置了家族信托的企業(yè)，包括李嘉誠的長江實業(yè)、李兆基的恒基地產(chǎn)、楊受成的英皇國際，還有新鴻基地產(chǎn)、恒隆集團等。要進行資產(chǎn)保護以及財富傳承，必須要有科學的工具，對資產(chǎn)進行籌劃、隔離，而家族信托就是重要的工具之一。經(jīng)過科學訂制和設(shè)計，家族信托在很大程度上能夠幫助解決家族傳承的苦惱。

　　家族信托究竟是什么？

　　所謂家族信托，簡單來說，就是高凈值人士(委托人)將家族資產(chǎn)(現(xiàn)金、不動產(chǎn)、股票、家族企業(yè)股權(quán)等)轉(zhuǎn)移給信托機構(gòu)(受托人)，信托機構(gòu)為受益人的利益或特定目的，管理或處置信托財產(chǎn)，其目的在于實現(xiàn)富豪的財富管理及傳承。

　　作為一種財產(chǎn)轉(zhuǎn)移及管理制度，信托的歷史最早可以追溯到13世紀的英國。騎士在出征之前，擔心如果自己在戰(zhàn)場上犧牲，身后的妻子和未成年的孩子無法得到保障。如何讓財產(chǎn)免遭惡人侵吞？于是一種制度應運而生，騎士把自己的田產(chǎn)贈給教會，教會作為信托人將擁有田產(chǎn)，而受益人則是騎士指定的家人。根據(jù)信托法律原理，一旦設(shè)立家族信托，投入信托內(nèi)的財產(chǎn)即具備獨立性，不論富豪(委托人)離婚、破產(chǎn)、死亡，家族信托內(nèi)的財產(chǎn)都將獨立存在。富豪可以在信托設(shè)立協(xié)議中設(shè)定多樣化、個性化的傳承條款，以確保子孫后代或其指定的其他受益人衣食無憂。

　　因此，家族信托是關(guān)涉家族企業(yè)及家族財富傳承的重大安排。值得注意的是，家族信托與我們通常耳熟能詳?shù)摹靶磐挟a(chǎn)品”有很大區(qū)別。平時所說的“信托產(chǎn)品”是一種理財產(chǎn)品，雖然也是依據(jù)信托法律原理，但“信托產(chǎn)品”的條款往往都是格式化的，消費者購買信托產(chǎn)品，不會涉及如何設(shè)計信托條款，只是單純投入一定本金，經(jīng)過一定時間后收回本金并獲得收益。

　　沒有設(shè)立家族信托會有什么后果？

　　較為經(jīng)典的例子是新聞集團的媒體大亨默多克。他早前為結(jié)束與第二任妻子安娜長達32年的婚姻，在同意支付高達17億美元的分手費并對遺產(chǎn)分割做出保證后，默多克才成功換取了前妻放棄半分家產(chǎn)的要求。于是，當默多克再度與鄧文迪步入婚姻殿堂時，他汲取了上次失敗婚姻的教訓，通過設(shè)立信托的方式成功隔離了家族和他的媒體帝國，并詳盡約定了家族基金所持有股份的投票權(quán)和收益權(quán)繼承規(guī)則。當默多克第三段婚姻也走向破裂，鄧文迪盡管使出渾身解數(shù)，最終也僅僅獲得了兩三處房產(chǎn)的所有權(quán)，她的兩個子女在未來也得不到一丁點家族公司的投票權(quán)。可以說這是信托在資產(chǎn)隔離和資產(chǎn)保護上的經(jīng)典案例。

　　進行家族傳承安排，家族信托只是一個工具，但是這個工具確實帶來不少便利。如同遺囑，即使不訂立，法定的繼承也一樣會發(fā)生，但是法定繼承的問題在于，如果身后家族內(nèi)爭奪遺產(chǎn)，就會導致難堪的場面。因而，這個工具有幾個作用：

　　傳承規(guī)劃作用。當家族企業(yè)傳承到三代甚至四代時，如果通過分割家族企業(yè)股權(quán)進行傳承，將股權(quán)分給眾多家族成員后，松散的股權(quán)可能令企業(yè)的所有權(quán)面臨極大挑戰(zhàn)，設(shè)立家族信托可以保護家族企業(yè)控制權(quán)。另外，大家族的資產(chǎn)數(shù)量眾多，如果沒有在生前充分規(guī)劃，一旦突然身故，可能導致部分資產(chǎn)被最了解資產(chǎn)狀況的繼承人先行轉(zhuǎn)移截取，部分資產(chǎn)可能不為繼承人所知曉而最終淪為“無主資產(chǎn)”。

　　私密性保障作用。非婚生的子女根據(jù)法律規(guī)定也享受財產(chǎn)的繼承權(quán)，所以只要他們和其他繼承人無法在分割財產(chǎn)上達成一致，那么必然導致對簿公堂。公允地在所有孩子(無論是婚生還是非婚生)之間分配財產(chǎn)，同時又保障財產(chǎn)和繼承人身份的私密性，如果沒有信托這個工具是很難做到的。

　　避稅作用。雖然中國尚未推出遺產(chǎn)稅，但這或許是遲早之事；針對境外資產(chǎn)，不少歐美國家都規(guī)定了遺產(chǎn)稅，在要進行遺產(chǎn)繼承的時候如果沒有先行以現(xiàn)金方式繳納高達資產(chǎn)價值50%的遺產(chǎn)稅，那么房產(chǎn)無法完成繼承和過戶。

　　資產(chǎn)隔離作用。國內(nèi)不少家族客戶對于企業(yè)資產(chǎn)和家族資產(chǎn)并沒有作區(qū)分和隔離，那么一旦突發(fā)事故，可能所有資產(chǎn)都會被查封、凍結(jié)，甚至被罰沒；遭遇離婚時，資產(chǎn)的一半可能會被分走。如果有了家族信托的防護，這部分歸屬信托的資產(chǎn)，性質(zhì)上不再屬于個人所有的資產(chǎn)，已經(jīng)形成了一道有效的資產(chǎn)隔離，那么就為家族的抗風險能力增加了一層屏障。

　　家族企業(yè)如何“訂制”信托？

　　與現(xiàn)金、不動產(chǎn)、有價證券等資產(chǎn)不同，對于家族企業(yè)傳承，信托的設(shè)置需要考慮的因素確實更多，設(shè)計訂制也更為復雜，因為這不是簡單地隔離資產(chǎn)、設(shè)置受益人及受托人的問題。

　　例如，香港某知名上市地產(chǎn)企業(yè)的創(chuàng)始人在離世之前設(shè)計了家族信托，家族擁有的股份由信托持有，股份不會拆散，家族成員只能成為受益人，以確保上市公司的控制權(quán)。然而在創(chuàng)始人離世后，家族成員之間就家族信托的受益權(quán)分配爆發(fā)了沖突，事件鬧得沸沸揚揚導致家族企業(yè)的股價大幅下跌，家族財富也相應大幅縮水。

　　在該家族信托設(shè)計時沒有考慮到未來受益人之間，對企業(yè)經(jīng)營理念和管理權(quán)分配所產(chǎn)生的矛盾，沒有設(shè)置發(fā)生矛盾時任何一方可能的“退出機制”，導致信托下的企業(yè)資產(chǎn)成為一潭死水。

　　企業(yè)需要良好的公司治理才能維持并發(fā)展下去，繼而為家族創(chuàng)造財富。將家族企業(yè)設(shè)計成信托持股時，除了信托本身架構(gòu)設(shè)計，一個復雜且需精心設(shè)計的環(huán)節(jié)就是家族企業(yè)的公司治理制度，如企業(yè)的管理權(quán)分配、董事的選任及投票權(quán)和收益權(quán)的安排等內(nèi)容，這些條款往往需要信托律師和公司律師共同配合加以設(shè)計。一個家族企業(yè)要想基業(yè)長青，信托作為一個重要的“部件”，絕不能簡單通過“標配”，而是要根據(jù)家族具體情況來進行“訂制”。

　　家族信托怎樣實現(xiàn)最優(yōu)籌劃？

　　無論是“資產(chǎn)的傳承”，還是“企業(yè)傳承”，都要避免產(chǎn)品“標配化”，否則還是把復雜的問題留到了身后。明智的家族領(lǐng)袖往往會充分考慮各種因素，進行最優(yōu)籌劃。

　　比如香港的李嘉誠先生，我們現(xiàn)在都已經(jīng)知道了他的家族傳承方案：把長江實業(yè)、和記黃埔的家族企業(yè)交給大兒子李澤鉅，用現(xiàn)金幫助小兒子李澤楷收購他看中的資產(chǎn)，我們無法說這個方案具體有多好，但可以清楚地看到這個方案就是為李氏家族量身定做的：李澤鉅性格穩(wěn)重且多年在家族企業(yè)歷練，可以接手企業(yè)；李澤楷性格獨立有主見且自己創(chuàng)業(yè)有成，所以家族對他最好的幫助就是提供資金。

　　更重要的是，[如何在溫州注冊香港公司服務(wù)]這個“分家方案”現(xiàn)在看來有兩點頗具智慧之處：一是“分家”不能拖沓，須在家族長輩在世且身體健康的時候。大家長的威望可以最大限度減少分家過程中的爭執(zhí)。另外也可防止企業(yè)或家族中“創(chuàng)業(yè)元老”或“其他長輩”橫加干擾；二是“分家”須公開透明。雖屬家族私人問題但將家族傳承安排公開化，經(jīng)過一段時間如果沒人提出反對就相當于在公眾面前默認了這個事實。

　　針對資產(chǎn)傳承，需關(guān)注的要點，一方面在于充分使用好各類金融工具，無論是信托工具，還是大額保單；另一方面，也要考慮到如何設(shè)計信托受益人的利益分配，以及如何相對靈活自由地設(shè)定有關(guān)條件，例如把信托與家族治理和后代培訓結(jié)合起來。還有就是充分進行稅務(wù)籌劃，決定要把什么財產(chǎn)轉(zhuǎn)移到信托下面可以達到避稅目的。

　　企業(yè)傳承，不僅是財產(chǎn)分配問題，更是家族治理的問題。因此，必須把它和企業(yè)未來發(fā)展，例如是否上市，融資等等結(jié)合在一起考慮。如果二代確實無力或者無意繼承家族企業(yè)的衣缽，那么家族領(lǐng)袖確實可以考慮企業(yè)的退出安排，包括通過上市、并購、管理層收購等方式在企業(yè)經(jīng)營業(yè)績尚佳的情況下實現(xiàn)套現(xiàn)，然后將現(xiàn)金資產(chǎn)置于信托之下，并交托家族辦公室或者私人銀行打理。

　　另外，對于提供服務(wù)的律師和信托公司來說，必須對家族企業(yè)的需求及理念有深刻的認識，能夠以通俗易懂的語言向家族領(lǐng)袖闡釋信托這個工具以及相關(guān)條款，如何能夠通過信托設(shè)計的靈活性，幫助家族解決傳承的具體問題。