4月23日，中融信托宣布將推出“標(biāo)準(zhǔn)化”的家族信托產(chǎn)品，滿足客戶資產(chǎn)保護(hù)、子女教育、婚姻保障、退休贍養(yǎng)、財(cái)富傳承、全權(quán)委托等六大需求。
如果說家族信托是富人的“私家廚房”，中融信托則是國內(nèi)業(yè)內(nèi)第一個(gè)推出“菜單”的。
4月23日，中融信托宣布將推出“標(biāo)準(zhǔn)化”的家族信托產(chǎn)品。
“標(biāo)準(zhǔn)化是把復(fù)雜的事情簡單化，[杭州注冊(cè)香港公司服務(wù)] 但是不代表這個(gè)產(chǎn)品是簡單的。”中融信托執(zhí)行總裁、家族辦公室總經(jīng)理汪巖焯說。
據(jù)其介紹，標(biāo)準(zhǔn)化的家族信托并不影響信托操作中的靈活性。客戶的上述六大需求，可以通過一個(gè)完備的合同體系實(shí)現(xiàn)靈活的添加和刪減，客戶需求的變化也可以通過動(dòng)態(tài)的合同進(jìn)行調(diào)整。
中融的標(biāo)準(zhǔn)化家族信托產(chǎn)品，起點(diǎn)門檻為1000萬人民幣，核心目標(biāo)資產(chǎn)包括資金及金融資產(chǎn)，信托期限十年起，其收益分配、權(quán)利義務(wù)、資產(chǎn)管理模式、操作流程、服務(wù)流程等都具有類型化的特點(diǎn)。
“標(biāo)準(zhǔn)化的信托產(chǎn)品是為希望照護(hù)家庭（族）與后代的人所預(yù)備的，門坎不要太高，合同條款看得懂。”參與產(chǎn)品設(shè)計(jì)的臺(tái)灣捷鵬國際金融服務(wù)集團(tuán)副總裁、大中華區(qū)執(zhí)行長李智仁說。
汪巖焯認(rèn)為，標(biāo)準(zhǔn)化家族信托產(chǎn)品只是第一步，“未來，客戶將會(huì)反饋需求，我們希望針對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品中的特定需求作定制化的量身打造，這是真正的、系列的定制化家族信托產(chǎn)品。這是客戶內(nèi)心真正的需求，而不是客戶經(jīng)理硬塞給他或說服他而去買的。至于在標(biāo)準(zhǔn)化與定制化的發(fā)展同時(shí)，我們也會(huì)思考離岸的課題，讓在岸與離岸一體化的產(chǎn)品問世。”
借鑒臺(tái)灣發(fā)展經(jīng)驗(yàn)
在汪巖焯看來，無論是之前銀監(jiān)會(huì)公布的“99號(hào)文”還是近期發(fā)布的《信托公司條例（征求意見稿）》，政策方向?qū)易逍磐泻拓?cái)富管理都是利好，明確鼓勵(lì)了信托業(yè)回歸“受人之托、代人理財(cái)”的本源。
此外，信托的“剛性兌付”打破以及信托登記制度的完善可期，都將進(jìn)一步促進(jìn)為家族信托的發(fā)展保駕護(hù)航，特別是信托財(cái)產(chǎn)登記制度的確立，將擁有更大的想象空間。“國內(nèi)高凈值客戶的資產(chǎn)，最多的是房地產(chǎn)，其次金融資產(chǎn)和現(xiàn)金。
部分超高凈值人群的資產(chǎn)還包含上市或未上市公司的股權(quán)。如果信托財(cái)產(chǎn)登記的問題不解決，主要的信托財(cái)產(chǎn)就只能局限于金融資產(chǎn)和現(xiàn)金。”他說。
2014年被汪巖焯看作家族信托的元年，不過到現(xiàn)在很快就已經(jīng)進(jìn)入了春秋戰(zhàn)國時(shí)期，“各種思想爭鳴，各家信托公司都用不同方式來做財(cái)富傳承，但目前還沒有可以作為樣板的操作模式”。
中融家族辦公室籌建于2013年，2014年掛牌運(yùn)營。他坦言，“經(jīng)過一年的發(fā)展，我們從迷茫到思路逐漸清晰”。推出標(biāo)準(zhǔn)化信托產(chǎn)品之前，他曾仔細(xì)比較了英美法系、日本、臺(tái)灣地區(qū)法律和內(nèi)地法律，以及內(nèi)地財(cái)富管理市場當(dāng)前階段特點(diǎn)。
之所以借鑒臺(tái)灣地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)，汪巖焯表示，“英美法原汁原味的信托制度值得我們借鑒。但后來我們傾向于在目前階段主要參考臺(tái)灣地區(qū)和日本的經(jīng)驗(yàn)。主要是因?yàn)閮?nèi)地法律和日本、臺(tái)灣地區(qū)民商法上的接近，而日本和臺(tái)灣地區(qū)都經(jīng)歷著信托法與傳統(tǒng)大陸法系的協(xié)調(diào)問題，其經(jīng)驗(yàn)有助于判斷內(nèi)地信托法和其他法律的關(guān)系，預(yù)測未來內(nèi)地信托立法、學(xué)理、司法的走向，因此對(duì)當(dāng)前階段的家族信托更有借鑒意義。加上臺(tái)灣地區(qū)的華人社會(huì)和大陸在傳承方面的文化和心理很接近。但盡管如此，我們對(duì)英美法的借鑒吸收不會(huì)停止。”
據(jù)介紹，該產(chǎn)品在設(shè)計(jì)過程中，中融還聘請(qǐng)了臺(tái)灣的專家團(tuán)隊(duì)提供咨詢服務(wù)，包括臺(tái)灣捷鵬國際金融服務(wù)集團(tuán)副總裁、大中華區(qū)執(zhí)行長李智仁和喬捷管理顧問股份有限公司總經(jīng)理?xiàng)罱∶竦取＝甍i、喬捷由臺(tái)灣信托法立法專家、家族信托和私人銀行業(yè)務(wù)的產(chǎn)品專家、投資顧問組成，團(tuán)隊(duì)成員以法律與金融背景為主。
兼顧標(biāo)準(zhǔn)與定制
家族信托一直被認(rèn)為是財(cái)富金字塔頂?shù)摹岸ㄖ苹⻊?wù)”，至于為何要選擇推出標(biāo)準(zhǔn)化的信托產(chǎn)品，李智仁解釋：“如果一家信托公司能把標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品做好，你還擔(dān)心他做不好定制化的產(chǎn)品嗎？這就好比一個(gè)大廚，能滿足五位客人的胃口很了不起，但更難的是他做一道菜，能同時(shí)滿足一百人的喜好。”
李智仁介紹，之所以要推出家族信托的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，一個(gè)重要的因素是家族信托的定制化，讓并未參與產(chǎn)品設(shè)計(jì)的客戶經(jīng)理在營銷上出現(xiàn)了困難，營銷時(shí)需要對(duì)每一個(gè)客戶都從頭講起，也很容易講錯(cuò)。
楊健民介紹了他本人在臺(tái)灣的商業(yè)銀行負(fù)責(zé)家族信托開發(fā)的經(jīng)驗(yàn)。他表示，2004年臺(tái)灣家族信托剛興起時(shí)，遇到的問題是如何把設(shè)計(jì)好的產(chǎn)品推出去。我們當(dāng)時(shí)也借鑒歐美私人銀行的經(jīng)驗(yàn)，適度把有彈性、很靈活的定制化家族信托標(biāo)準(zhǔn)化，讓客戶經(jīng)理能清楚地介紹給客戶。
“設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)化的家族信托，這個(gè)策略是奏效的。產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化后，短短兩年內(nèi)，我個(gè)人經(jīng)手的家族信托的案件就有200多件。”楊健民說。
在他看來，標(biāo)準(zhǔn)化的過程就是把家族信托的“定制化服務(wù)”變?yōu)榧易逍磐械摹敖鹑诋a(chǎn)品”。標(biāo)準(zhǔn)化不僅是把信托的門檻降低，而是把“復(fù)雜事情簡單化、簡單事情重復(fù)做”。
楊健民表示，標(biāo)準(zhǔn)化家族信托產(chǎn)品體現(xiàn)在產(chǎn)品規(guī)格、營銷流程、信托規(guī)劃、操作流程、服務(wù)流程等五個(gè)方面的標(biāo)準(zhǔn)化。據(jù)其介紹，臺(tái)灣發(fā)展家族財(cái)富管理同樣經(jīng)歷了：標(biāo)準(zhǔn)化家族信托、定制化家族信托、境外信托及家族辦公室服務(wù)的過程。
要設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，首先就得了解客戶共性的需求。汪巖焯表示，中融和捷鵬共同設(shè)計(jì)了調(diào)查問卷，并對(duì)大約200位高凈值人群做了問卷調(diào)查，得出資產(chǎn)保護(hù)、子女教育、婚姻保障、退休安養(yǎng)、財(cái)富傳承、全權(quán)委托投資這六大需求最為普遍。
要把高凈值客戶共性的需求變成產(chǎn)品，李智仁坦言確實(shí)有不小的難度。他認(rèn)為，一個(gè)好的信托產(chǎn)品應(yīng)該要滿足客戶，“從搖籃到墳?zāi)埂募彝サ郊易濉募耶a(chǎn)到企業(yè)”三個(gè)維度的需求。
動(dòng)態(tài)調(diào)整產(chǎn)品功能
汪巖焯介紹，中融的家族辦公室團(tuán)隊(duì)完全由律師和稅務(wù)師構(gòu)成。他認(rèn)為標(biāo)準(zhǔn)化家族信托的定位和目標(biāo)是完成財(cái)富保護(hù)和傳承，在此基礎(chǔ)上再完成資產(chǎn)保值和增值，“我們提供的不是一個(gè)10年期、30年期的理財(cái)產(chǎn)品，而是一個(gè)財(cái)富保護(hù)傳承的解決方案”。
按照中融家族辦公室團(tuán)隊(duì)介紹的案例，現(xiàn)年60歲的李先生是一家機(jī)械制造企業(yè)的董事長，已積累了數(shù)千萬的家族財(cái)富。李先生有一個(gè)32歲的兒子目前就職于某商業(yè)銀行，兒子兩年前喜得貴子，李先生對(duì)孫子疼愛有加。李先生還有一個(gè)24歲的女兒，大學(xué)畢業(yè)后工作不固定，目前正打算到歐洲游學(xué)。
據(jù)介紹，像李先生這樣的民營企業(yè)家，目前普遍面臨的迫切需求是“財(cái)富保護(hù)”、“財(cái)富傳承”及“財(cái)富管理”。不過，隨著時(shí)間的推移，李先生可能還需其孫子的教育功能，女兒的婚姻保障以及自己和妻子退休后的保障等功能。
汪巖焯表示，標(biāo)準(zhǔn)化的信托里，有一個(gè)完備的合同體系，且是動(dòng)態(tài)的。“我們要把能夠涵蓋基本功能的條款類型化。在客戶的定制化的需求里，很多是通過附件的體系實(shí)現(xiàn)的。隨著時(shí)間的推移，客戶需求發(fā)生變化時(shí)，可以通過以動(dòng)態(tài)合同體系實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)的功能調(diào)整。”
在財(cái)富掌控方面，中融的此款標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品設(shè)置也保留了委托人的一定控制權(quán)。
至于是否給予委托人掌控權(quán)，楊健民介紹了英美的做法。英美主要將家族信托分為固定信托和自由裁量權(quán)信托兩種，后者突出的特點(diǎn)是，信托公司有較大的自由裁量權(quán)，有權(quán)決定如何支付受益人多少信托本金及信托收益。“臺(tái)灣和大陸的華人社會(huì)，不太可能會(huì)設(shè)立不確定的信托。所以我們采用固定信托的精神來設(shè)立家族信托，給予委托人一定的控制權(quán)。”他說。
不過汪巖焯也表示，[注冊(cè)香港公司 咨詢服務(wù)] 信托設(shè)置雖然給予客戶一定的掌控權(quán)，但底線是信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，“我們發(fā)現(xiàn)客戶的年齡40-50歲居多，這是第一代企業(yè)家，希望對(duì)信托有一定的控制權(quán)。”
委托人的具體控制權(quán)則可以靈活安排。“比如決定受益人、順位，以及調(diào)整受益人及收益比例等；還可以延遲或者縮短信托期限，申請(qǐng)部分或者全部終止信托……”汪巖焯說，對(duì)于委托人可能的權(quán)利需求，都做了一個(gè)菜單式的定制。
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