一般來說，理財產(chǎn)品的期限越長，其收益率也相對越高，尤其在可能進入的“降息時代”，投資者在資產(chǎn)組合中更應(yīng)盡量配置中長期的產(chǎn)品，以獲取更高的收益，實現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)步增值。
因此，信托產(chǎn)品中也應(yīng)該是長期信托更受投資者的歡迎，然而，事實并非如此，長期信托產(chǎn)品似乎并未得到投資者的青睞。
偏好的“誤導(dǎo)”
2014年12月27日至2015年1月2日的信托數(shù)據(jù)顯示，[天津瑞豐注冊香港公司]26款新發(fā)行產(chǎn)品從期限上看，平均期限21.00個月，環(huán)比縮短0.06個月。
這一趨勢在1月3日至9日的信托周報數(shù)據(jù)中得以延續(xù)并甚之：59款新發(fā)行產(chǎn)品中，共有56款公布了期限，平均期限18.14個月，環(huán)比縮短2.86個月。
“幾年前還可以經(jīng)常看到信托公司發(fā)行4年或5年期的集合信托產(chǎn)品，最近兩年越來越少見了。”一位信托從業(yè)人員告訴記者，現(xiàn)在投資者在咨詢、購買信托產(chǎn)品時，大多會詳細咨詢一到兩年期限的信托產(chǎn)品，而對于長期限的信托產(chǎn)品很少關(guān)注。
“如果讓我選擇信托產(chǎn)品，按期限這個標(biāo)準(zhǔn)來衡量的話，我會更傾向于挑選12個月的，最長不超過24個月的產(chǎn)品。”在銀行工作的小劉說，大額資金的機會成本也更高，投向這個地方就失去了投向其他地方的機會和收益，與此同時，資金在“一個籃子里”放的時間越久風(fēng)險也就越大。
記者征集了不少信托投資者，從他們的回答不難發(fā)現(xiàn)，對長期信托產(chǎn)品投資者主要有以下幾點顧慮：對長期信托產(chǎn)品的信心不足；擔(dān)心沒有了“剛性兌付”怎么辦；對5年、10年之后的市場走勢不明朗等等。
總的來說，投資者不愿意長期持有這一信托產(chǎn)品。
那么，作為“賣方”的信托公司呢？
以去年11月的月度數(shù)據(jù)為例，統(tǒng)計顯示，共有59家信托公司發(fā)行了1051款集合信托產(chǎn)品，發(fā)行數(shù)量環(huán)比上升323款，增幅44.37%，創(chuàng)歷史最高水平。
然而從產(chǎn)品期限看，在已公布期限的713款產(chǎn)品中，3年期以上產(chǎn)品才發(fā)行了9款，占比1.26%。
長期信托產(chǎn)品為何不受青睞？
更多的是緣于投資者對長期信托的興趣不足。“當(dāng)前國內(nèi)投資者還不像國外投資者那么成熟，另一方面，短期內(nèi)市場無風(fēng)險利率的高企也使得投資者比較短視。”
信托產(chǎn)品期限縮短的趨勢一部分是由于投資者偏好的“誤導(dǎo)”，而另一部分則和信托公司不愿意研發(fā)、售賣此類產(chǎn)品有關(guān)。
目前我國的信托公司也是趨向于商業(yè)銀行的運作模式，以賺取利差為主，發(fā)行的信托產(chǎn)品‘借短用長’，這樣差價就會擴大。
春天在哪里
“在經(jīng)濟數(shù)據(jù)低迷的背景下，降息顯示出貨幣政策操作將由定向?qū)捤蔀橹鬓D(zhuǎn)向降息降準(zhǔn)周期，未來的存貸款基準(zhǔn)利率仍存在一定的下調(diào)空間。”不過，在信托理財專家看來，信托產(chǎn)品對利率似乎并不敏感。
央行之前的降息舉措將使信托等非標(biāo)債權(quán)投資標(biāo)的的收益率更為市場化，且和信貸利率之間存在一定的斷層，幾年內(nèi)受到降息的影響不會太明顯，這反而凸顯了此類產(chǎn)品的優(yōu)勢。
這是否意味著信托產(chǎn)品，尤其是一直以來低迷的長期信托將迎來“春天”？
“對于投資者來說，目前若買入新的信托產(chǎn)品，長期限的信托將是較優(yōu)選擇，可以提前鎖定較高收益。”市場人士認為，未來一段時間還將處于降息通道中，信托產(chǎn)品收益率也會下行。
因此，買一年期限以內(nèi)的信托產(chǎn)品沒有太大意義，等到期退出來時，再買新的產(chǎn)品，收益率可能會比現(xiàn)在更低。
不過，對于成熟穩(wěn)健的投資者來說，對資金流動性要求較高。
目前信托的轉(zhuǎn)讓平臺還未搭建，[寧波瑞豐注冊香港公司]投資者止損操作頗有難度，這也是長期信托不受青睞的原因之一。
如果想改變這種局面，可能還是需要從我國信托業(yè)的運營機制上作出調(diào)整，目前信托業(yè)仍采取商業(yè)銀行的運作方式。
信托行業(yè)的發(fā)展還未完全回歸到“受人之托，代人理財”的本質(zhì)意義上來，其盈利機制要轉(zhuǎn)變?yōu)橄蛲顿Y者收取管理運用費的方式。
盡管如此，由于打破“剛性兌付”尚需時日，這個轉(zhuǎn)變過程也較為漫長。
業(yè)界較認可的解決剛性兌付的創(chuàng)新形式也有，比如日本的保本型信托產(chǎn)品等，但對于監(jiān)管層來說，目前這種商業(yè)化形式尚難實行。
| 信托基金 | 財務(wù)管理 | 政策法規(guī) | 工商注冊 | 企業(yè)管理 | 外貿(mào)知識 | SiteMap | 說明會
| 香港指南 | 網(wǎng)站地圖 | 免責(zé)聲明
