亞太房地產(chǎn)信托基金協(xié)會研究報告擇要

亞太房地產(chǎn)協(xié)會日前發(fā)表研究報告指出，大多數(shù)亞洲房地產(chǎn)投資信托基金(REIT)與各自的股票市場比較，REIT的回報較高，風(fēng)險較低，而且風(fēng)險調(diào)整回報更為出色，此情況在環(huán)球金融危機后尤為明顯。

報告分析了亞洲七個REIT市場[注冊美國公司流程](日本、新加坡、中國香港、馬來西亞、泰國、中國臺灣及韓國)自其各自成立以來至2012年4月的表現(xiàn)。結(jié)果顯示，所有發(fā)達市場(日本、新加坡及中國香港)和其中一個新興市場(中國臺灣)的REIT市場回報均高于各自的股票市場。

所有亞洲新興REIT市場的風(fēng)險都低于其股票市場，香港如是，日本和新加坡的風(fēng)險水平則較為接近。這種情況顯示，REIT作為注重收益的投資工具，也具備防御性的特質(zhì)。

亞洲目前有138只REIT，總市值超過1180億美元，占全球REIT市場的12%。REIT在美國和澳大利亞的歷史悠久且發(fā)展成功，但到了2001年才開始在亞洲出現(xiàn)，最初始于日本，其后新加坡于2002年開始發(fā)展，而香港則始于2005年。

美國、澳大利亞及日本為全球領(lǐng)先的REIT市場，其市場份額分別為55%、10%和6%。REIT目前占全球45%的上市房地產(chǎn)份額。

APREA主席Lim Swe Guan表示，受惠于高分派率和低波動性，REIT傳統(tǒng)上被視為防御性資產(chǎn)類別。再者，在低利率及高通脹的環(huán)境下，房地產(chǎn)市場的吸引力更為顯著。這是REIT不斷產(chǎn)生超額回報的原因，因此REIT應(yīng)該繼續(xù)成為投資組合中一個不可或缺的組成部分。

西悉尼大學(xué)的紐威爾教授指出：“傳統(tǒng)上，[注冊美國公司知識]零售投資者通過購入房地產(chǎn)上市公司的股票投資于亞洲上市房地產(chǎn)市場。憑借各亞洲REIT市場的強勁表現(xiàn)，零售投資者可通過投資亞洲REIT策略而獲得更多利益。投資者可同時從兩方面獲益：上市后的流動性以及高質(zhì)素的房地產(chǎn)投資組合。”