過往數年，由于股市持續不景氣，低風險的信托和理財等產品一度備受高凈值投資人群青睞。不過，隨著近期股市反彈，以及信托和理財產品的預期收益率下滑，富人們投資的方向悄然發生變化。他們或再追高風險資產。
低風險產品收益率下滑
“信托產品并不像去年那么好賣了。”[南京瑞豐注冊香港公司]近日深圳某第三方理財機構負責人告訴記者。去年9月，要買到他所在機構代銷的信托產品得提前打招呼。
2012年，由于股市低迷及樓市調控，富人們投資方向大部集中在相對低風險的固定收益類銀行理財和信托產品。波士頓咨詢公司的報告顯示，2012年，高凈值人群傾向于穩定、風險較低的投資產品，固定收益類和信托類產品受到高凈值客戶追捧，投資興趣度均超過60%；儲蓄和現金類產品緊隨其后，興趣度超過40%。中國信托網統計顯示，2012年全年，銀行理財產品發行量達3.16萬款，平均每個工作日就有147款銀行理財產品在售。
然而，情況正在發生變化，高凈值投資者所青睞的信托、PE、理財產品等收益正在逐步下降。例如信托產品，其收益率已從2012年初的9%以上降至目前的8%左右。而2013年年初以來發行的銀行理財產品，預期年化收益率也下降至5%以下，普益財富的數據顯示，2013年第一周發行的理財產品平均預期年化收益率為4.61%，環比前周下降0.14%。
而對于PE，考慮到私募股權投資行業目前處于下行周期，個人投資資本確實比機構投資資本容易出現起伏，數據顯示，個人投資者的出資數量與額度的占比確實出現一定程度回落。
據波士頓咨詢公司調查，2012年高凈值人群對股票類產品的興趣大幅下降，由2011年的34%下降到17%；房地產相關投資也從36%降低到24%。不過自去年12月以來，港股和A股均實現了較大幅度反彈，尤其是港股。去年9月至今，恒生指數已反彈近20%。“去年年底，客戶對股票基金一類的產品咨詢明顯增多，甚至有客戶提出能否把理財產品提前贖回，進而投入股市。”深圳一家外資銀行理財經理表示。
大類資產配置或轉向
高低收益產品所處形勢逆轉之際，高凈值人群對于資產的配置方向很可能隨之轉向。
以貼上“剛性兌付”標簽的信托產品為例，近期兌付風險日漸暴露。中信、平安、中誠、中融等大型信托公司接連爆出信托產品兌付危機，涉及金額均較大。中信證券金融產品組研究員黃曉萍認為，信托行業長期游走在高風險領域，出現兌付困難的產品很多，但大部分都通過自身和其他信托公司“借新還舊”、資產公司等第三方接盤、自營資金墊付等方式應付過去，被媒體曝光的只是極少數。然而，極端情況的不斷暴露反映出信托產品市場風險積累比較嚴重，部分風格激進，業務集中的公司將面臨較大風險。
不僅如此，信托產品還面臨收益率下滑問題。黃曉萍指出，房地產、礦產能源等高杠桿、高利潤率行業相繼進入調整期，而地方政府融資平臺對高成本融資的承受能力有限，預計主流信托產品的高收益率難以為繼。同時，券商資管、基金專戶等加入競爭，固定收益市場蓬勃發展，都將分流部分融資項目，也對相對高位的信托產品收益率產生壓力。
事實上，近期已有不少機構人士對于理財產品、信托產品長時間保持高收益的可能性提出質疑。招商基金首席策略分析師李恭敏認為，這種無風險產品收益率保持高水平并不可持續，與世界潮流相悖。未來發行方、投資方都將更加理性，影子銀行收益率會下滑，對A股市場的估值有較好刺激。
對于未來的資產配置，[天津瑞豐注冊香港公司]信托產品收益率下降可能產生不利影響，信托產品對看重收益率的個人投資者的吸引力會下降。他建議，在資產配置中減少對包括債券、信托等固定收益類產品的資產比例。 
