為何在開曼設(shè)立基金如此受離岸基金的歡迎

導(dǎo)語(yǔ)：目前已有超過(guò)11000只受監(jiān)管的開放式基金是在開曼群島注冊(cè)和設(shè)立的，總資產(chǎn)規(guī)模超2萬(wàn)億美元，為什么開曼群島這么火？

開曼群島的優(yōu)勢(shì)

1、稅收中立性。稅收中立性并不意味著整個(gè)交易架構(gòu)設(shè)在開曼就不會(huì)產(chǎn)生任何稅收。而是指開曼不會(huì)對(duì)這個(gè)企業(yè)或者基金征收25%左右的企業(yè)所得稅。但當(dāng)基金運(yùn)行了一段時(shí)間后，例如向中國(guó)投資者進(jìn)行分紅時(shí)，中國(guó)稅務(wù)局還是會(huì)對(duì)這筆投資征收一定的稅收。

2、有適用于成熟投資者的監(jiān)管機(jī)制。開曼位于加勒比海地區(qū)，隸屬于英國(guó)，因此基本的法律理念、法律原則遵循的是英美法體系。此外，開曼有將近100年的悠久歷史，它的司法先例和判例是非常豐富的。

3、建立速度快。對(duì)于基金的管理人而言，把握投資的時(shí)機(jī)是非常重要的。在開曼，只需要5—7周的時(shí)間就可以完成從公司的設(shè)立到基金的登記完成。

4、無(wú)外匯管制限制。與國(guó)內(nèi)非常緊的外匯管制不同，開曼是沒有任何外匯限制的，各種貨幣，美元、英鎊、人民幣、日元都可以在開曼自由的兌換和進(jìn)行交易，沒有限制。

5、符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。總體而言，開曼群島是一個(gè)認(rèn)可度非常高的區(qū)域。開曼群島金融管理局（CIMA）的相關(guān)規(guī)定適用國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）、巴塞爾公約（Basle）、國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)（IAIS）和經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）的各項(xiàng)原則等。

開曼和包括美國(guó)、英國(guó)、中國(guó)、日本在內(nèi)的33個(gè)國(guó)家都有簽訂稅收情報(bào)的交換協(xié)定。關(guān)于最近比較熱的CRS信息交換問(wèn)題，開曼群島2017年已經(jīng)加入CRS，預(yù)計(jì)近幾年會(huì)逐漸落地并推廣一些實(shí)施細(xì)則。

基金類型

根據(jù)開曼金融局對(duì)基金的監(jiān)管嚴(yán)格程度不同，我們將開曼基金的類型整理如下：

1、可豁免監(jiān)管類

這類基金較其他類型相比費(fèi)用較低，因?yàn)樵趶氖聵I(yè)務(wù)時(shí)不需向開曼金融局特別申請(qǐng)登記或申請(qǐng)牌照，也不需要申請(qǐng)年檢或繳納年費(fèi)。

可豁免監(jiān)管類基金不是開曼金融局統(tǒng)計(jì)基金類型時(shí)的分類之一，但在開曼基金法中有明確規(guī)定，我們稱其為“豁免類”。此處的豁免指的是該等基金免于開曼金融局的特殊監(jiān)管。

根據(jù)開曼基金法，該等基金需滿足的條件包括：

（1）投資人不超過(guò)15人，并且在絕對(duì)多數(shù)的情況下能指派或罷免該共同基金的管理人（普通合伙人、董事或受托人），且該基金不是一支母基金；

（2）該基金雖不在開曼群島設(shè)立，但在開曼群島通過(guò)持有相關(guān)牌照的個(gè)人向公眾募集資金，并且該等基金的權(quán)益在政府公報(bào)中公布的證券交易所公開交易（包括不通過(guò)交易所的直接交易）或者是經(jīng)金融局批準(zhǔn)的其他海外基金。

【注：深交所、上交所以及港交所目前都在開曼金融局認(rèn)可的證券交易所之列。

從法條角度來(lái)看，能夠獲得豁免類資格的基金，除非在證券交易所公開交易，否則不能是一支母基金，且投資人不得超過(guò)15人。

2、登記類

這種類型是提供材料簡(jiǎn)單且要求較低的一種基金類型。

根據(jù)開曼基金法，該等基金需滿足的條件包括：

（1）可由潛在投資人購(gòu)買的權(quán)益總額不少于8萬(wàn)開曼元（或等值外幣）；

（2）該基金的權(quán)益在政府公報(bào)中公布的證券交易所公開交易（包括不通過(guò)交易所的直接交易）

【注：深交所、上交所以及港交所目前都在開曼金融局認(rèn)可的證券交易所之列。】

從法條角度來(lái)看，申請(qǐng)成為這種基金的要求并不高，同時(shí)它也允許母基金申請(qǐng)。為成為這種類型的基金，在申請(qǐng)注冊(cè)時(shí)，除填寫申請(qǐng)表格及繳納申請(qǐng)費(fèi)用外，一般基金還需要提供招募說(shuō)明書，而對(duì)于沒有招募說(shuō)明書的母基金來(lái)說(shuō)則需要按要求說(shuō)明該基金的基本情況。

3、牌照類

這種類型屬于監(jiān)管類型中最嚴(yán)格的一類，實(shí)踐中一般由不需要開曼本地中介提供服務(wù)的大型機(jī)構(gòu)申請(qǐng)。

根據(jù)開曼基金法，不符合登記類或行政管理類的基金，均需要取得共同基金牌照，并且在開曼群島注冊(cè)辦公室。如果該基金為信托形式的，則有具備相關(guān)資質(zhì)的信托公司作為其受托人。

4、行政管理類

為成為這種類型的基金，除填寫申請(qǐng)表格、繳納申請(qǐng)費(fèi)用并提交招募說(shuō)明書外，需簽署有關(guān)主要辦公地點(diǎn)的確認(rèn)函。

根據(jù)開曼基金法，該等基金需滿足的條件包括：

（1）投資人超過(guò)15人；

（2）持有牌照的基金行政管理人在開曼群島為其提供主要辦公地點(diǎn)（即將基金行政管理人的主要辦公地點(diǎn)作為該基金的主要辦公地點(diǎn)）。

從法條角度看，并沒有明確限制母基金的申請(qǐng)，但請(qǐng)注意申請(qǐng)成為該種類型的基金必須滿足人數(shù)上的要求。對(duì)于這種基金類型，開曼金融局指出其監(jiān)管和管理主要依賴于基金行政管理人。

5、母基金

母基金在2012年才開始為開曼基金法所允許，但其數(shù)量猛增。根據(jù)開曼金融局的統(tǒng)計(jì)，隨著母基金數(shù)量的增加，其他各種基金類型的數(shù)量都相應(yīng)減少，其中登記類基金的降幅最為明顯。

盡管在收費(fèi)類目上，母基金與其他類型基金相同，即都包括初次申請(qǐng)費(fèi)用、年審申請(qǐng)費(fèi)用以及年費(fèi)，但在實(shí)際收取的費(fèi)用上，母基金繳納的年費(fèi)低于其他類型基金。

根據(jù)開曼基金法，母基金是指一家公司、合伙企業(yè)或單位信托：

（1）在開曼設(shè)立或注冊(cè)；

（2）向至少一名投資人發(fā)行權(quán)益；

（3）為聯(lián)接基金的整體投資策略對(duì)外進(jìn)行投資或交易；

（4）有至少一家聯(lián)接基金直接或間接投資于它；

（5）不是開曼其他相關(guān)法律，如信托法、保險(xiǎn)法等調(diào)整的主體。

基金結(jié)構(gòu)

1、公司形式。具有獨(dú)立法人資格的實(shí)體，股東所承擔(dān)的責(zé)任僅限于對(duì)這個(gè)基金、公司所認(rèn)繳的份額。

2、有限合伙形式。有限合伙形式更多適用于在開曼投資PE、私募基金等。也有部分基金公司，當(dāng)中有美國(guó)投資者時(shí)，他們更傾向于選擇有限合伙形式。由于不是獨(dú)立法人，在美國(guó)能夠取得一些稅收上的優(yōu)勢(shì)。

開曼的開放式基金也就是對(duì)沖基金，通常會(huì)采用有限合伙的形式。這些基金公司通常會(huì)選擇豁免公司的形式，這意味著稅收豁免。如果公司申請(qǐng)，開曼金融監(jiān)管局是可以賦予公司一個(gè)證書，根據(jù)不同的公司形式作出承諾，承諾在接下來(lái)20年到50年不等，即使開曼的法律發(fā)生了變化，開曼也不會(huì)對(duì)這家公司征收任何稅。

瑞豐德永的優(yōu)勢(shì)

資質(zhì)與榮譽(yù)

專家團(tuán)隊(duì)

Kim Jenkins
集團(tuán)行政總裁

張海亮
卓佳大中華區(qū)行政總裁

蔣夢(mèng)南
瑞豐德永負(fù)責(zé)人

王國(guó)勇
行政總裁
新加坡

葉國(guó)亮
行政總裁及董事總經(jīng)理
馬來(lái)西亞/納閩

Scott Sato
行政總裁
日本

伊恩 · 康明斯
行政總裁 – 離岸
開曼群島/巴巴多斯/BVI/美國(guó)業(yè)務(wù)

John Rowe
董事總經(jīng)理
英國(guó)

Nick Messum
董事總經(jīng)理及離岸地區(qū)財(cái)務(wù)總裁
BVI

Dyland Mah
行政總裁
泰國(guó) / 越南

典型客戶